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風(fēng)電設(shè)備賽道在經(jīng)歷上半年短暫低谷后，大有升溫趨勢(shì)。

近期，包括陸風(fēng)、海風(fēng)在內(nèi)的A股多家頭部風(fēng)電設(shè)備上市公司訂單頻現(xiàn)，而且大額投資相繼出現(xiàn)。尤其是海風(fēng)領(lǐng)域，今年是海風(fēng)取消國(guó)補(bǔ)后首年，但在業(yè)內(nèi)看來(lái)，今年是海風(fēng)走向長(zhǎng)周期景氣的第一年。

而且，作為風(fēng)電賽道的前瞻性指標(biāo)，今年前三季度國(guó)內(nèi)招標(biāo)容量已達(dá)76.3GW，同比增82.1%，而在10月風(fēng)機(jī)新增招標(biāo)4.89GW。在市場(chǎng)看來(lái)，風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)規(guī)模明顯超預(yù)期。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2023年受益于海風(fēng)吊裝及裝機(jī)景氣度確定性高，風(fēng)電板塊回升動(dòng)力充足。

頭部玩家訂單充足

近期，多家風(fēng)電設(shè)備頭部公司一手加大產(chǎn)能投資力度，另一手則不斷拿下增量訂單。

風(fēng)電塔筒龍頭大金重工(行情002487,診股)在11月21日早間披露一項(xiàng)大額投資協(xié)議，該公司與鞍山市千山區(qū)就“塔筒、葉片生產(chǎn)基地和陸上集中式風(fēng)電”項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)合作事宜簽訂了《項(xiàng)目投資意向協(xié)議》。項(xiàng)目投資總額高達(dá)70億元，其中：塔筒、葉片生產(chǎn)基地投資10億元，陸上集中式風(fēng)電投資60億元。

而另一家海風(fēng)頭部玩家海力風(fēng)電(行情301155,診股)近期也公告稱，計(jì)劃在乳山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)海上風(fēng)電重型裝備制造項(xiàng)目，總投資10億元，占地約340畝，主要生產(chǎn)高端海上風(fēng)電設(shè)備。其中，一期項(xiàng)目投資5億元，占地約140畝，主要建設(shè)海上風(fēng)電單樁基礎(chǔ)、導(dǎo)管架生產(chǎn)車間；二期項(xiàng)目投資5億元，占地約200畝，主要建設(shè)海上風(fēng)電塔筒、套籠及內(nèi)附件生產(chǎn)車間。

而在訂單方面，大金重工近期接連斬獲海外訂單。11月17日，該公司公告透露，與全球領(lǐng)先的風(fēng)電主機(jī)商GE的長(zhǎng)期合作協(xié)議已簽訂完成，并收到了協(xié)議內(nèi)英國(guó)Dogger Bank B海上風(fēng)電項(xiàng)目海塔的中標(biāo)通知。Dogger Bank海上風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模3.6GW，是當(dāng)前全球已建成或在建的規(guī)模最大的海風(fēng)項(xiàng)目，該合同金額約7300萬(wàn)歐元。

此外，在10月31日，大金重工還公告收到法國(guó)開(kāi)發(fā)商發(fā)來(lái)的中標(biāo)通知書(shū)，該公司被確定為NOY - Ile DYeuet Noirmoutier海上風(fēng)電項(xiàng)目單樁中標(biāo)人。另外，公司收到了西門子歌美颯發(fā)來(lái)的中標(biāo)通知書(shū)，被確定為英國(guó)Moray West海上風(fēng)電項(xiàng)目海塔中標(biāo)人，中標(biāo)總額約1.228億歐元。

在海風(fēng)領(lǐng)域的海纜環(huán)節(jié)，頭部玩家亨通光電(行情600487,診股)11月13日公告，公司與控股子公司近期陸續(xù)中標(biāo)國(guó)內(nèi)、國(guó)外海洋能源項(xiàng)目，合計(jì)中標(biāo)總金額為31.37億元，占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的7.6%。

而風(fēng)機(jī)龍頭明陽(yáng)智能(行情601615,診股)在近期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露，截至2022年三季度末，公司風(fēng)機(jī)在手訂單約25GW，在手訂單飽滿。國(guó)金證券(行情600109,診股)一份研報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至9月末，今年明陽(yáng)智能陸風(fēng)共中標(biāo)8.7GW，陸上市占率達(dá)16%，海風(fēng)共中標(biāo)3.4GW，海上市占率達(dá)38%。

周期性減弱

成長(zhǎng)性增強(qiáng)

實(shí)際上，今年上半年以來(lái)，風(fēng)電賽道出現(xiàn)了一輪較大回撤。從去年年底至今年4月底，風(fēng)電設(shè)備板塊指數(shù)回落幅度一度達(dá)到42.3%。

主要原因在于，今年是海風(fēng)取消國(guó)補(bǔ)的第一年。不少海上風(fēng)電項(xiàng)目在2021年底“搶裝”，在一定程度上透支了今年的訂單預(yù)期。而且，在今年7、8月由于疫情及大兆瓦零部件齊套率不足導(dǎo)致行業(yè)開(kāi)工吊裝情況不及預(yù)期，風(fēng)電板塊再次回調(diào)。

盡管如此，業(yè)內(nèi)仍認(rèn)為風(fēng)電行業(yè)周期性已經(jīng)削弱，成長(zhǎng)性處在增強(qiáng)通道。尤其在海風(fēng)賽道，今年被視為邁入長(zhǎng)周期景氣第一年。

今年3月22日，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提及，到2025年，發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到約 30 億千瓦，非化石能源發(fā)電量比重達(dá)到39%左右。而在6月1日，《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》也提到，2025年可再生能源年發(fā)電量達(dá)到 3.3 萬(wàn)億千瓦時(shí)左右?！笆奈濉逼陂g，可再生能源發(fā)電量增量在全社會(huì)用電量增量中的占比超過(guò)50%，風(fēng)電和太陽(yáng)能(行情000591,診股)發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻倍。

基于上述兩個(gè)文件相關(guān)規(guī)劃，十四五期間風(fēng)電發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻倍，預(yù)計(jì)到2025年風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)約581GW，十四五期間新增裝機(jī)300GW。

實(shí)際上，招標(biāo)容量被視為風(fēng)電行業(yè)景氣度前瞻性指標(biāo)，對(duì)于風(fēng)電板塊指數(shù)的增長(zhǎng)也具有前瞻性。即便在去年高基數(shù)下，今年風(fēng)電招標(biāo)容量仍實(shí)現(xiàn)大幅上漲。

根據(jù)金風(fēng)科技(行情002202,診股)官網(wǎng)顯示，2022年1-9月份風(fēng)電累計(jì)招標(biāo)規(guī)模已達(dá)76.3GW，同比增82.1%。而根據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)，2022年10月份風(fēng)機(jī)新增招標(biāo)4.89GW。興業(yè)證券(行情601377,診股)方面表示，2022年國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)規(guī)模超預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年全年風(fēng)機(jī)招標(biāo)規(guī)模在90-100GW左右。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，今年招標(biāo)高增奠定2023年開(kāi)工及并網(wǎng)高景氣度。

另外，5月以來(lái)包括中厚板、鋼材以及環(huán)氧樹(shù)脂在內(nèi)的原材料價(jià)格持續(xù)下降，也加速了風(fēng)電行業(yè)高景氣度來(lái)臨。興業(yè)證券分析，考慮到原材料降價(jià)反映至利潤(rùn)改善一般有3個(gè)月以上時(shí)延，預(yù)計(jì)下半年風(fēng)電零部件企業(yè)迎來(lái)盈利修復(fù)。

值得一提的是，海風(fēng)有望成為風(fēng)電賽道未來(lái)最大變量之一。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電2021年實(shí)現(xiàn)21.1GW新增并網(wǎng)，這一容量為2020年的三倍多。目前，中國(guó)海上風(fēng)電增量占全球的80%，超越英國(guó)成為全球海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)最多的國(guó)家。

近期，海南、廣西、山東等前期海風(fēng)存量項(xiàng)目較少省份海風(fēng)項(xiàng)目競(jìng)配及招標(biāo)進(jìn)展推進(jìn)迅速。11月山東能源渤中海上風(fēng)電首批500MW機(jī)組實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，成為“十四五”規(guī)劃建設(shè)五大海上風(fēng)電基地的首個(gè)并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目；10月海南已完成2.4GW項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù)，9月廣西2.7GW 項(xiàng)目完成競(jìng)配，各省海風(fēng)項(xiàng)目建設(shè)提速。

國(guó)金證券認(rèn)為，2022年是海風(fēng)邁入長(zhǎng)周期景氣第一年。據(jù)其不完全統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度海風(fēng)共招標(biāo)12.79GW，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022年全年海風(fēng)招標(biāo)量可達(dá)17GW以上，而受益于國(guó)家政策激勵(lì)與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降本，2022-2025年海風(fēng)新增裝機(jī)為5GW、12GW、15GW和18GW，年復(fù)合增速達(dá)53%。

關(guān)鍵詞： 海上風(fēng)電 項(xiàng)目投資 大金重工