記者了解到，科創(chuàng)板股票交易實行競價交易，在競價交易基礎(chǔ)上引入做市商機制，做市商可以為科創(chuàng)板股票提供雙邊報價服務(wù)。具體來看，競價交易制度下，投資者向證券公司提交委托指令，由證券公司按照投資者的委托向交易所進行申報，交易所按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則對申報進行撮合成交。引入做市商機制后，不改變原有的競價交易制度。在競價交易基礎(chǔ)上，做市商進行雙邊報價。科創(chuàng)板引入做市商機制后，投資者可能與做市商成交或者與其他投資者成交。

在競價交易基礎(chǔ)上引入做市商機制的混合交易制度

科創(chuàng)板做市商機制有何特點呢?據(jù)悉，科創(chuàng)板做市商機制是在競價交易基礎(chǔ)上引入做市商機制的混合交易制度，做市交易業(yè)務(wù)試點遵循穩(wěn)妥起步原則。值得關(guān)注的是，做市商需具備一定資本實力及合規(guī)風(fēng)控能力，初期參與試點證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的兩項條件：一是最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元;二是最近三年分類評級在A類A級(含)以上。

平安證券分析指出，做市業(yè)務(wù)要求券商以自有資金進行交易，資本充足的券商更易擴張業(yè)務(wù)規(guī)模;價差是做市收入中的重要部分，需要券商分析持有頭寸的風(fēng)險成本和即時市場信息，提供準(zhǔn)確且具有競爭力的報價，對券商人才素質(zhì)、金融科技水平提出更高要求;做市商發(fā)揮風(fēng)險中介作用，同時監(jiān)管層對試點券商的合規(guī)內(nèi)控水平要求較高，因此完備的風(fēng)險控制系統(tǒng)是做市業(yè)務(wù)的必要前提;具備豐富機構(gòu)客戶資源的頭部券商將率先搶占市場份額。

22家為科創(chuàng)50成分股業(yè)績表現(xiàn)亮眼

記者從上交所官網(wǎng)了解到，截至目前，共有14家券商獲得科創(chuàng)板做市商資格。其中，首批8家為申萬宏源證券、華泰證券、銀河證券、中信建投證券、東方證券、財通證券、國信證券與國金證券;第二批獲準(zhǔn)的科創(chuàng)板做市商為中信證券、國泰君安、招商證券、興業(yè)證券、東吳證券、浙商證券。

值得關(guān)注的是，14家做市商共發(fā)布了50個做市交易股票公告，合計涉及42只科創(chuàng)板股票。其中22家為科創(chuàng)50成分股，業(yè)績表現(xiàn)亮眼，包括派能科技等科創(chuàng)50成分股三季報凈利潤同比增幅達到156%、納微科技凈利潤增幅為83%。已披露三季度報告或業(yè)績預(yù)告的科創(chuàng)50成分股公司業(yè)績均實現(xiàn)正增長，并且6家歸母凈利潤增長幅度超過100%，2家未盈利企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈。

記者了解到，引入做市商機制后，相當(dāng)于市場上多了一類“專業(yè)投資者”，并不會影響投資者過往的交易習(xí)慣。此外，不會額外增加投資者的交易成本，還有可能縮小股票買賣價差，還有可能降低投資者的交易成本。

(記者 王楚涵)

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板股票交易 市商機制 上市券商 投資者的交易成本