今年三季度，信托行業(yè)資產規(guī)模延續(xù)今年以來的企穩(wěn)回升態(tài)勢，經營業(yè)績則仍面臨較大的下行壓力。中國信托業(yè)協會最新統計數據顯示，行業(yè)營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均有明顯下滑。

同時，從信托資金運用結構來看，投向領域呈現“兩升三降”變化。其中，資金信托投向證券市場、金融機構的規(guī)模和占比持續(xù)提升。

投向證券市場規(guī)模同比增逾三成

(資料圖)

信托行業(yè)經過近五年的持續(xù)調整，信托業(yè)務的功能和結構開始發(fā)生變化，行業(yè)正在邁入新的發(fā)展階段。

據中國信托業(yè)協會數據，行業(yè)信托資產規(guī)模延續(xù)今年以來的企穩(wěn)回升態(tài)勢。截至2022年三季度末，信托資產規(guī)模余額為21.07萬億元，同比增加0.63萬億元，增幅為3.08%；環(huán)比略降356.3億元，降幅0.17%；與2021年末規(guī)模余額相比，增加0.52億元，增幅2.55%；與2017年末的歷史峰值相比，行業(yè)管理的信托資 產 規(guī) 模 下 降 幅 度 收 窄 至19.71%。

同時，信托資產來源結構持續(xù)優(yōu)化，三季度，行業(yè)集合資金信托持續(xù)增長，管理財產信托重回增長通道，單一資金信托持續(xù)下降，總體延續(xù)“兩升一降”態(tài)勢。

此外，信托資產功能結構發(fā)生深刻變化。中國信托業(yè)協會特約研究員王玉國指出，自2018年資管新規(guī)出臺以來，行業(yè)投資類信托業(yè)務發(fā)展明顯加快，規(guī)模持續(xù)快速增長，今年以來連續(xù)三季度保持在信托資產功能分類的首位；融資類信托規(guī)模在監(jiān)管要求和風險防控壓力下，自2020年二季度以后持續(xù)下降；事務管理類信托2017年末達到峰值后，在壓降通道政策引導下持續(xù)回落，2022年開始隨著信托在風險隔離、風險處置、財富傳承等領域功能的不斷認識和探索，規(guī)模企穩(wěn)回升。

從信托資金運用結構來看，截至2022年三季度末，資金信托規(guī)模為15.01萬億元，同比下降0.66萬億元，降幅4.20%，較二季度收窄2.8個百分點；環(huán)比增長1.09%，自2022年一季度以來連續(xù)兩個季度環(huán)比保持正增長。

具體來看，投向領域呈現“兩升三降”變化，資金信托投向證券市場、金融機構的規(guī)模和占比持續(xù)提升，投向工商企業(yè)、基礎產業(yè)、房地產領域的規(guī)模和占比則進一步下降。

其中，截至2022年三季度末，投向證券市場的資金信托規(guī)模為4.18萬億元，同比增長1.12萬億元，增幅36.80%，環(huán)比增長7.40%；較 2021 年末規(guī)模增長24.59%；占比提高到27.85%，同比上升8.35個百分點，環(huán)比上升1.64個百分點。

王玉國表示，當前社會理財資金配置由非標類資產向標準化資產轉移的趨勢明顯，信托業(yè)在證券投資領域與基金、券商、銀行理財等資管同業(yè)相比，仍然規(guī)模較小，參與深度有限，但加快做強做優(yōu)做大證券市場類信托業(yè)務已基本成為行業(yè)轉型共識。

行業(yè)經營效益面臨考驗

另一方面，2022年三季度，信托行業(yè)的經營業(yè)績仍面臨較大的下行壓力，營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均有明顯下滑。

中國信托業(yè)協會數據顯示，三季度，行業(yè)累計實現經營收入673.52億元，同比下降199.12億元，降幅22.82%，同比下降幅度較2022年一季度同期收窄5.43個百分點，總體有所企穩(wěn)。

從經營收入下降的影響因素來看，固有、信托業(yè)務收入均有不同程度的下滑。截至2022年三季度，行業(yè)累計實現信托業(yè)務收入547.73億元，同比下降84.56億元，降幅達13.37%，對行業(yè)整體經營收入下降的影響達到42.47%。

在王玉國看來，信托業(yè)務收入的下降主要受信托業(yè)務結構調整的影響。其次，固有業(yè)務其他收入（在營業(yè)收入中扣除信托業(yè)務收入、利息收入、投資收益以外）為76.88億元，對行業(yè)整體經營收入下降的影響達到44.00%，主要受市場因素影響，部分固有資產的公允價值變動損益明顯下滑，直接拖累了固有業(yè)務和總體經營收入。此外，固有業(yè)務收入中的投資收益也明顯下降。

利潤方面，截至2022年三季度，全行業(yè)累計實現利潤總額為383.01億元，同比下降173.75億元，降幅31.21%，下降幅度略高于經營收入的降幅；行業(yè)人均凈利潤140.30萬元，同比下降 45.34 億元，降幅24.42%。

王玉國認為，其一定程度上反映出當前行業(yè)轉型發(fā)展中的挑戰(zhàn)，一方面創(chuàng)新業(yè)務布局要加大科技、創(chuàng)新人才等基礎性投入，成本費用支出明顯增長，但短期利潤貢獻尚不明顯；另一方面由于行業(yè)風險資產暴露增加，信托公司加大資產減值計提力度，一定程度上削弱了盈利水平。人均凈利潤指標自2022年以來已經連續(xù)3個季度處于負增長狀態(tài)，也反映出當前行業(yè)轉型過程中持續(xù)盈利能力面臨的考驗。

站在新的歷史時點上，王玉國認為，信托業(yè)要堅持以推動高質量發(fā)展為主題，持續(xù)創(chuàng)新提升服務實體經濟能力、大力拓展社會財富管理服務功能、進一步深化信托公司改革創(chuàng)新、統籌防范化解風險與創(chuàng)新發(fā)展。

具體來看，信托業(yè)要更加主動把握經濟社會轉型發(fā)展的大機遇，充分發(fā)掘信托制度功能價值，堅持以客戶為中心，提升專業(yè)服務能力，打造具有信托特色和優(yōu)勢的財富管理產品體系，滿足客戶多樣化、綜合化的財富管理需求。

同時，深化改革創(chuàng)新，主動適應行業(yè)功能定位、發(fā)展邏輯、業(yè)務模式的內在變化要求，以及市場環(huán)境、監(jiān)管政策調整變化的外在發(fā)展要求，加快迭代升級公司治理、內控機制，提升內部管理和運營水平。

關鍵詞： 同比下降 證券市場 信托資產