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12月9日，融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司（01918.HK）對(duì)外公布境外債務(wù)重組進(jìn)展，并披露初步重組原則和建議重組框架概要。

據(jù)了解，過(guò)去數(shù)月以來(lái)，融創(chuàng)一直與本金約91億美元的優(yōu)先票據(jù)及其他境外債務(wù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“現(xiàn)有債務(wù)”）的部分持有人及其顧問(wèn)進(jìn)行建設(shè)性接洽?，F(xiàn)有債務(wù)持有人已成立境外債權(quán)人小組，對(duì)公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了深入調(diào)研，并在制定重組框架、收窄各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)條款的分歧上取得有重大進(jìn)展。

其中，目前探討的初步重組框架主要內(nèi)容包括：將30億至40億美元的現(xiàn)有債務(wù)及若干股東借款轉(zhuǎn)換為普通股或股權(quán)掛鉤工具，使得債務(wù)規(guī)模降至穩(wěn)健、可持續(xù)的水平；剩余現(xiàn)有債務(wù)將兌換為新的以美元計(jì)價(jià)公開(kāi)票據(jù)，期限為自重組生效之日起的2至8年；提供部分資產(chǎn)處置凈收益擬作為償還新票據(jù)的額外資金來(lái)源；同時(shí)擬向及時(shí)支持重組方案的債權(quán)人提供同意費(fèi)。

境外重組如能成功，將幫助融創(chuàng)重塑健康資本結(jié)構(gòu)，并有助于融創(chuàng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流逐步恢複，也將構(gòu)成后續(xù)境內(nèi)外債務(wù)有序償還的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。根據(jù)在一定假設(shè)下的未來(lái)7年左右的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，融創(chuàng)連同其合營(yíng)及聯(lián)營(yíng)公司的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，在償付項(xiàng)目層面的債務(wù)后，預(yù)期能產(chǎn)生的現(xiàn)金流可用于境外償債。

融創(chuàng)將繼續(xù)積極與債權(quán)人小組進(jìn)行磋商，以盡快形成重組方案，并在此基礎(chǔ)上適時(shí)向所有利益相關(guān)方提供重組進(jìn)展的更新。

有知情人士評(píng)價(jià)稱(chēng)，融創(chuàng)在董家渡項(xiàng)目融資、年報(bào)發(fā)布后，此次再傳恢複積極信號(hào)。目前境外債重組按節(jié)奏有序平穩(wěn)推進(jìn)，既離不開(kāi)融創(chuàng)主動(dòng)、積極的推動(dòng)，也體現(xiàn)出債權(quán)人對(duì)融創(chuàng)發(fā)展前景的認(rèn)可。在重組完成后，融創(chuàng)未來(lái)流動(dòng)性壓力將有望得以紓解，整體財(cái)務(wù)狀況會(huì)得到改善，也將在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好和政府支持行業(yè)穩(wěn)定政策密集落地的大背景下，加速回歸良性、健康發(fā)展軌道。

關(guān)鍵詞： 健康發(fā)展 經(jīng)營(yíng)狀況 資本結(jié)構(gòu)