藥企三大財(cái)務(wù)指標(biāo)遭穿透式檢查 降藥價(jià)大勢(shì)所趨
2019-06-10 09:38:14 來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),在交易所問(wèn)詢(xún)成常態(tài)背景下,此次政府部門(mén)聯(lián)手“查賬”有望將上市公司的銷(xiāo)售費(fèi)用等細(xì)節(jié)“亮”出來(lái)
在各部門(mén)“組合拳”出擊下,藥價(jià)虛高的水分將逐漸被擠出來(lái)。
6月4日,財(cái)政部官網(wǎng)發(fā)布《開(kāi)展2019年度醫(yī)藥行業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查工作》。文件指出,為深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署,促進(jìn)更加公平、更可持續(xù)的醫(yī)療保障體系建設(shè),財(cái)政部決定2019年6月份至7月份開(kāi)展醫(yī)藥行業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查工作。
醫(yī)藥行業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查,其實(shí)質(zhì)就是查賬。據(jù)了解,77家藥企被列入檢查名單。除了大型外資藥企外,也包括A股知名上市公司。
“在4+7城市帶量采購(gòu)之后,政府釋放出的信號(hào)是要對(duì)藥企財(cái)務(wù)合規(guī)問(wèn)題進(jìn)行嚴(yán)查,多方位助推藥品價(jià)格下調(diào)。如果此次查賬徹查到底,有助于降低藥品流通過(guò)程中產(chǎn)生的利益漏出。”一位醫(yī)藥行業(yè)財(cái)務(wù)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
一位公司被列入上述77家企業(yè)名單的藥企內(nèi)部人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,醫(yī)保社保為世界性難題,在老百姓不斷增長(zhǎng)的健康需求、老齡化加劇等大背景下,國(guó)家所有整合醫(yī)藥行業(yè)的行為,其實(shí)質(zhì)是少花錢(qián)、多辦事。
銷(xiāo)售費(fèi)用引關(guān)注
在銷(xiāo)售合規(guī)的大背景下,上市藥企的銷(xiāo)售費(fèi)用變化一直是監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的焦點(diǎn)。
在2018年年報(bào)公布之后,多家上市公司的銷(xiāo)售費(fèi)用變化引發(fā)監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。
例如,某家上市公司去年年報(bào)披露,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.87億元,營(yíng)業(yè)成本15.53億元,銷(xiāo)售費(fèi)用34.22億元。2016年至2018年,公司營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入比例大幅下降,分別為52.03%、27.37%、22.89%;銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例大幅增長(zhǎng),分別為?25.53%、43.14%、50.42%。監(jiān)管部門(mén)要求公司結(jié)合相關(guān)年度采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等公司經(jīng)營(yíng)模式的變化情況及其原因,收入、成本、費(fèi)用的變動(dòng)情況及其變動(dòng)原因,分析2016年-2018年公司營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入比例大幅下降的主要原因及合理性。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,學(xué)術(shù)活動(dòng)等是一些藥企銷(xiāo)售費(fèi)用的重要支出環(huán)節(jié),但在這個(gè)過(guò)程中也存在灰色地帶。在醫(yī)藥行業(yè)的銷(xiāo)售模式下,藥企一般情況下會(huì)給中間環(huán)節(jié)以返點(diǎn)。
“兩票制模式下,一些企業(yè)銷(xiāo)售藥品實(shí)行高開(kāi)高返,即藥品的出廠(chǎng)價(jià)為10元,但是會(huì)開(kāi)到50元,中間這40元是要返給中間環(huán)節(jié)。”上述業(yè)內(nèi)人士介紹,一般情況下,由于高返模式不同,反映在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上,可能就是高費(fèi)用率、高毛利率或者相反。
不過(guò),體外模式返點(diǎn)對(duì)于一些公司來(lái)說(shuō)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。“高開(kāi)高返會(huì)形成虛增收入、虛增利潤(rùn),企業(yè)需要靠外部融資等模式填補(bǔ)這一窟窿。一些上市公司大股東采取了股權(quán)質(zhì)押等模式進(jìn)行融資。如果上市公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)平穩(wěn)或者較好,對(duì)大股東的資金鏈不會(huì)產(chǎn)生影響。但如果股價(jià)出現(xiàn)下跌,大股東就存在質(zhì)押爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。”上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示。
穿透式檢查
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),在交易所問(wèn)詢(xún)成為常態(tài)的背景下,此次政府部門(mén)聯(lián)手“查賬”有望將上市公司的銷(xiāo)售費(fèi)用等細(xì)節(jié)“挖”出來(lái)。
根據(jù)財(cái)政部發(fā)出的通知,按照“雙隨機(jī)、一公開(kāi)”的要求,2019年5月14日,財(cái)政部監(jiān)督評(píng)價(jià)局會(huì)同國(guó)家醫(yī)療保障局基金監(jiān)管司,共同隨機(jī)抽取了77戶(hù)醫(yī)藥企業(yè)檢查名單。
據(jù)記者獲得的信息,此次醫(yī)藥企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查,要剖析藥品從生產(chǎn)到銷(xiāo)售各個(gè)環(huán)節(jié)的成本利潤(rùn)構(gòu)成,揭示藥價(jià)形成機(jī)制,為綜合治理藥價(jià)虛高、解決人民群眾“看病貴”問(wèn)題提供第一手材料。
財(cái)政部要求,為核實(shí)醫(yī)藥企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用的真實(shí)性、合規(guī)性,監(jiān)管局、財(cái)政廳(局)應(yīng)對(duì)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)開(kāi)展“穿透式”監(jiān)管,延伸檢查關(guān)聯(lián)方企業(yè)和相關(guān)銷(xiāo)售、代理、廣告、咨詢(xún)等機(jī)構(gòu),必要時(shí)可延伸檢查醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
其中檢查的重點(diǎn)內(nèi)容之一是費(fèi)用的真實(shí)性,包括是否存在醫(yī)療機(jī)構(gòu)將會(huì)議費(fèi)、辦公費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用等轉(zhuǎn)嫁給醫(yī)藥企業(yè)的現(xiàn)象;是否存在通過(guò)專(zhuān)家咨詢(xún)費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、宣傳費(fèi)等方式向醫(yī)務(wù)人員支付回扣的現(xiàn)象。另外,成本的真實(shí)性、收入的真實(shí)性等也是此次查賬的重點(diǎn)內(nèi)容。
此次檢查企業(yè)涉及77家企業(yè),其中包括賽諾菲(北京)制藥有限公司、中美上海施貴寶制藥有限公司、禮來(lái)上海管理有限公司等外資藥企,也包括國(guó)內(nèi)較為知名的藥品生產(chǎn)企業(yè),其中涉及27家上市公司,包括華潤(rùn)三九等。
受上述政策等因素影響,醫(yī)藥生物板塊再度調(diào)整。同花順數(shù)據(jù)顯示,6月5日,A股生物醫(yī)藥行業(yè)267家公司股價(jià)下跌,28家跌幅超5%,收盤(pán)時(shí)295家上市公司總市值約35105億元;6月6日,207家公司股價(jià)下跌,15家公司股價(jià)跌幅超5%,收盤(pán)時(shí)295家公司總市值約34423億元。按此數(shù)據(jù)計(jì)算,這295家公司總市值縮水近700億元。
降藥價(jià)大勢(shì)所趨
眾所周知,4+7城市帶量采購(gòu)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
彼時(shí),國(guó)家醫(yī)保局公布的數(shù)據(jù)顯示,31個(gè)試點(diǎn)通用名藥品有25個(gè)集中采購(gòu)中選,與試點(diǎn)城市2017年同種藥品最低采購(gòu)價(jià)相比,中選價(jià)平均降幅52%,最高降幅96%。原研藥吉非替尼片降價(jià)76%,福辛普利鈉片降價(jià)68%,與周邊國(guó)家和地區(qū)相比低25%以上,“專(zhuān)利懸崖”顯現(xiàn)。
據(jù)記者了解,國(guó)家層面的帶量采購(gòu)范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。而在醫(yī)保控費(fèi)的大背景下,針對(duì)虛高的藥價(jià),國(guó)家采取的是組合拳。
近日,國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2019年重點(diǎn)工作任務(wù)》?!度蝿?wù)》明確了兩方面重點(diǎn)工作內(nèi)容。其中針對(duì)解決看病貴方面,提出推進(jìn)國(guó)家組織藥品集中采購(gòu)和使用試點(diǎn)、推進(jìn)高值醫(yī)用耗材改革、鞏固完善國(guó)家基本藥物制度、推進(jìn)醫(yī)保支付方式改革、完善公立醫(yī)院補(bǔ)償機(jī)制、深化公立醫(yī)院綜合改革、深入實(shí)施健康扶貧等重點(diǎn)工作。
值得一提的是,6月5日,國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《按疾病診斷相關(guān)分組付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn)城市名單》的通知。為深化醫(yī)保支付方式改革,加快推動(dòng)疾病診斷相關(guān)分組(DRG)付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn)工作,確定了30個(gè)城市作為DRG付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn)城市。
對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)來(lái)說(shuō),DRG模式對(duì)行業(yè)產(chǎn)生的影響不亞于4+7城市帶量采購(gòu)。北京鼎臣醫(yī)藥咨詢(xún)管理中心負(fù)責(zé)人史立臣向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,如果DRG全面實(shí)施,“過(guò)度診療的情況將被遏制,藥品帶金銷(xiāo)售的空間將大大被壓縮。”
創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展
“對(duì)臨床真正起到治療效果、價(jià)格低的藥品,或者說(shuō)性?xún)r(jià)比比較高的藥品會(huì)受到歡迎。”上述藥企人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,藥企轉(zhuǎn)型迫在眉睫,通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)公司發(fā)展已經(jīng)是大勢(shì)所趨。
同花順數(shù)據(jù)顯示,2018年,103家生物醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用超過(guò)億元。恒瑞醫(yī)藥等7家公司的研發(fā)費(fèi)用總額超過(guò)10億元。
PD-1是癌癥治療領(lǐng)域的明星藥物。5月31日,恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱(chēng),公司PD-1藥物上市獲批,公司在該項(xiàng)目上的研發(fā)費(fèi)用投入超5億元。截至目前,國(guó)內(nèi)已經(jīng)有進(jìn)口的同類(lèi)產(chǎn)品Nivolumab、Pembrolizumab獲批上市。信達(dá)生物和君實(shí)生物兩家國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)發(fā)的同類(lèi)抗PD-1單抗注射液于2018年獲批上市,百濟(jì)神州等企業(yè)的相關(guān)藥品正處于上市申請(qǐng)審批階段。
“國(guó)內(nèi)藥企的創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力已經(jīng)大大提升。”上述業(yè)內(nèi)人士表示,留給傳統(tǒng)制藥企業(yè)轉(zhuǎn)型的時(shí)間已經(jīng)不多了。
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