人民銀行網(wǎng)站消息，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2023年9月8日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了3630億元逆回購操作。由于當(dāng)日有1010億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放2620億元。

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圖片來源：中國(guó)人民銀行

在市場(chǎng)資金面呈收斂態(tài)勢(shì)背景下，近兩日，央行“補(bǔ)水”力度加大，呵護(hù)態(tài)度明顯。9月7日，凈投放1210億元；9月8日凈投放2620億元。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，由于本月公開市場(chǎng)操作工具到期量較大、地方債發(fā)行節(jié)奏加快、銀行加大信貸投放力度等多因素影響，對(duì)短期資金面構(gòu)成擾動(dòng)，央行適時(shí)加大公開市場(chǎng)操作力度，滿足市場(chǎng)需求，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，當(dāng)前央行適度加大逆回購操作量，可以滿足機(jī)構(gòu)短期資金需求，基本符合預(yù)期，尤其是市場(chǎng)利率略高于政策利率，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)短期資金需求有所增加。

“盡管本月逐步進(jìn)入季末，但國(guó)內(nèi)財(cái)政與貨幣政策有望偏積極，央行多種工具靈活操作，平抑短期資金面波動(dòng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)流動(dòng)性有望繼續(xù)保持合理充裕?！敝苊A稱。

近期發(fā)布的《2023年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》表示，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性形勢(shì)和金融市場(chǎng)變化的分析監(jiān)測(cè)，靈活開展公開市場(chǎng)操作，保持銀行體系流動(dòng)性和貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，9月通常為財(cái)政支出大月，財(cái)政支大于收將釋放較多流動(dòng)性，預(yù)計(jì)9月不存在大的流動(dòng)性缺口。“不過9月可能迎來專項(xiàng)債發(fā)行高峰期，同時(shí)信貸增長(zhǎng)節(jié)奏分化下，大行和中小行的流動(dòng)性摩擦料有所加劇，需關(guān)注9月中上旬資金面可能面臨的結(jié)構(gòu)性壓力。”明明說。

“9月是信貸投放大月，同時(shí)也是季末月，資金利率中樞上行概率較高?！鄙耆f宏源債券研究部總監(jiān)金倩婧認(rèn)為，參照今年6月水平，9月全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)加權(quán)平均7天期回購利率（R007）中樞將在2.2%附近，尤其是9月中下旬資金面料偏緊；此外，9月專項(xiàng)債發(fā)行力度較大，央行降準(zhǔn)呵護(hù)流動(dòng)性的可能性上升。

此外，從加強(qiáng)政策協(xié)同角度考慮，降準(zhǔn)仍有可能性。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說，降準(zhǔn)可向銀行體系釋放大量長(zhǎng)期限、低成本資金，優(yōu)結(jié)構(gòu)、降成本，并強(qiáng)化貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)同，預(yù)計(jì)四季度將實(shí)施一次全面降準(zhǔn)。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)）