A股罕見，一個漲停就破發(fā)，新股破發(fā)逐多，打新“躺贏”時代漸去。

IPO連續(xù)六周過會率100%

目前，新股發(fā)行一個新現(xiàn)象被更多關(guān)注：IPO過會率連續(xù)六周保持100%過會率，這在A股IPO審核歷史上并不多見。

5月23日，證監(jiān)會第十八屆發(fā)審委2019年第41次發(fā)審委會議審核結(jié)果公告，當(dāng)天上會的3家擬IPO企業(yè)全獲通過。

自4月18日以來，IPO發(fā)審會議已經(jīng)連續(xù)6周過會率100%。這么密集的大滿貫，在A股IPO審核歷史上并不多見。

今年來的IPO過會率也較去年同期也有明顯提升。1月1日至5月24日，A股IPO過會率為87.8%，去年同期IPO過會率僅為48.60%。

另外，2019年5月30日，第十八屆發(fā)審委2019年第44次工作會議將審核江蘇神馬電力股份有限公司、上海移遠通信技術(shù)股份有限公司2家公司的IPO申請。是否全部通過，值得期待。

過會企業(yè)數(shù)量同比降三成

今年IPO過會率雖然提高了，但審核總家數(shù)并不多。與去年同期相比，雖然過會率明顯提升，但是過會企業(yè)數(shù)量卻減少了16家，減幅達到3成。

經(jīng)歷了上一屆“史上最嚴(yán)發(fā)審委”，今年2月份，新一屆發(fā)審委正式上任后，發(fā)審工作呈現(xiàn)出發(fā)審會密集、審核數(shù)量遞增、過會率高、審核的新經(jīng)濟領(lǐng)域企業(yè)占比較高等特點。

有券商分析師分析了今年IPO過會率提升的三個原因:

第一，去年整年，IPO審核從嚴(yán)，批量企業(yè)撤回申報，留下來排隊的企業(yè)質(zhì)量更好一點，所以過會率有所提高;

第二，去年過會率創(chuàng)歷史新低，且遠低于往年平均水平，2019年出現(xiàn)恢復(fù)性增長，在預(yù)期之內(nèi);

第三，證監(jiān)會主席易會滿在最近的講話中明確透露了新的監(jiān)管思路，提出要敬畏市場，尊重規(guī)律，還表示要實現(xiàn)多種形式的退市渠道，對嚴(yán)重擾亂市場秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，堅決一退到底。

IPO申報企業(yè)334家，“堰塞湖”消除

記憶當(dāng)中，在3-4年以前，IPO排隊企業(yè)一度接近千家。與這一壯觀景象相比，IPO“堰塞湖”已經(jīng)基本消除。

據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)消息，截至2019年5月25日，上交所主板申請企業(yè)共計130家、創(chuàng)業(yè)板中小板企業(yè)是71家、創(chuàng)業(yè)板IPO申請企業(yè)132家，加上1家試點創(chuàng)新企業(yè)，排隊申報IPO企業(yè)合計334家。

上周五，證監(jiān)會核發(fā)3家公司的IPO批文，分別是：江蘇國茂減速機股份有限公司，桂林西麥?zhǔn)称饭煞萦邢薰?，江蘇卓勝微電子股份有限公司。上述企業(yè)及其承銷商將分別與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

值得注意提，目前還有20家公司IPO審核通過，但尚未發(fā)行上市。

(圖片來源：Wind)

26家企業(yè)IPO因正中珠江拖累中止審查

5月17日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人通報稱，經(jīng)查明，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財務(wù)報告存在重大虛假，正中珠江作為康美藥業(yè)的審計機構(gòu)，涉嫌未勤勉盡責(zé)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

根據(jù)相關(guān)規(guī)則，其負(fù)責(zé)審計的IPO在審項目應(yīng)予以中止。涉及項目有3個，分別是江蘇聯(lián)瑞新材料、武漢科前生物、廣東利元亨。隨后，與正中珠江有業(yè)務(wù)往來的一大批企業(yè)都受到了波及。

除這三家公司外，證監(jiān)會網(wǎng)站5月24日公布的最新的首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申請企業(yè)情況顯示，23家簽約正中珠江會計師事務(wù)所的IPO企業(yè)同時被中止審查。

不過，查詢規(guī)則后發(fā)現(xiàn)，中止只是暫時的，對于上述23家企業(yè)來說，他們甚至不需要更換審計機構(gòu)，只需要由不涉及相關(guān)案件的工作人員復(fù)核申請材料之后，即可恢復(fù)審核。

“新股不敗”進入倒計時

“新股不敗”，是A股市場上一個屢見不鮮但又迥異于成熟市場的現(xiàn)象，指的是新股在上市首日乃至數(shù)個交易日內(nèi)，二級市場交易價格顯著高于發(fā)行價的現(xiàn)象。

即使是在2018年行情持續(xù)走低的階段，“新股不敗”依然持續(xù)了下來，差別無非在于炒作的力度而已。

不過，進入2019年以后，持續(xù)多年的“新股不敗”已走到了十字路口。

Wind數(shù)據(jù)顯示，寶豐能源在上市次日(5月17日)就打開漲停。無獨有偶，上周五，新股鴻合科技上市次日(5月24日)開板，僅收獲一個漲停板，截止收盤下跌4.40%，報72.15元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月份上市的新股平均“一”字板的數(shù)量也降到了年內(nèi)最低，和去年12月市場最低迷的階段接近。“炒新熱”的降溫不是偶然，而是各方面因素綜合作用的結(jié)果。

分析師表示，新股上市后漲停板數(shù)量減少，主要是次新股稀缺性降低所致?？苿?chuàng)板和注冊制推出在即，單單科創(chuàng)板申報IPO的家數(shù)就超過100家，擬募集資金超過1000億元，再加上2016年以來數(shù)百家上市公司，炒新火力被大幅度分散。

A股有“七虧二平一賺”之說。此外，在近年來的強監(jiān)管之下，有利于次新股炒作的“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期明顯減弱，一些游資大鱷因違規(guī)炒新而收到天價罰單等，在相當(dāng)程度上都限制了次新股的表現(xiàn)空間，也影響了后來人追高買入的意愿。

新股破發(fā)藏“黃金坑”

數(shù)據(jù)顯示，2018年開板新股漲停板平均數(shù)量為7.87個，平均開板漲幅215.5%，與2017年全年均值6.99個、224.2%相近。5月新股開板漲幅下滑明顯。

近兩年，A股資本市場上共有389多家新股上市，有的逐步陷入破發(fā)困境。折價幅度較大的上市公司，其主要的上市時間為集中在2017年底與2018年初的市場高位。“無腦打新”將不再是暴利的代名詞。

“時運不濟”是新股頻現(xiàn)破發(fā)的重要原因之一，這其中，不乏有“好股票”在市場持續(xù)調(diào)整下被錯殺的“價值洼地”機會，開始有聰明資金潛伏了。

上周五市場低位震蕩，大金融護盤外，次新股等題材活躍，指數(shù)漲逾2%，多股漲幅居前。

分析師表示，新股破發(fā)之下也會藏有“黃金坑”，這其中，不乏有的上市公司估值已出現(xiàn)相對合理的區(qū)間，并且其業(yè)績狀況也出現(xiàn)了一定好轉(zhuǎn)，這類個股或有望在市場回暖之際率先迎來修復(fù)反彈機會。

關(guān)鍵詞： IPO 漲停