疫情帶來的經(jīng)濟(jì)停擺以及原油需求疲軟，使得國際油價一路狂瀉不止。美國WTI原油5月合約盤中一度跌破15美元/桶，續(xù)刷1999年以來新低，日內(nèi)最大跌幅超20%，截至發(fā)稿，WTI原油5月合約跌幅有所收窄，報15.04美元，較昨日結(jié)算價跌17.68%。

布倫特原油盤初也出現(xiàn)急劇下探動作，隨后快速回升，截至發(fā)稿，布倫特原油當(dāng)月連續(xù)報27.37美元，跌2.53%。

受國際油價大跌影響，內(nèi)盤原油期貨開盤后，一度大跌近7%，截至發(fā)稿，仍跌4.28%，報241.3元。

對于今日國際油價的大跌，分析認(rèn)為，疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)停擺，令原油需求下滑幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期，國際油價短期承壓明顯。

此外，WTI原油5月合約為了避免被強(qiáng)制平倉，部分交易者往往會提前平掉5月份的合約。

澳新銀行的DanielHynes本周一對媒體表示，美國原油價格出現(xiàn)大幅雪崩的的原因之一，是5月期貨合約即將在本周二到期。該分析師還表示，“至少在接下來的一個月里，油價還沒有任何希望，仍將面臨壓力。”

減產(chǎn)協(xié)議終達(dá)成，原油跌勢未止

北京時間4月13日，OPEC+與會各國最終達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，首階段將于今年五六月份每日減產(chǎn)原油970萬桶，是OPEC+機(jī)制成立以來達(dá)成的最大規(guī)模減產(chǎn)協(xié)議。但市場似乎并不買賬，國際油價短暫反彈后，再次持續(xù)下探，其中，美國的WTI原油跌幅最明顯。

民生證券分析指出，石油減產(chǎn)協(xié)議是歷史性的，但是減產(chǎn)規(guī)模不足。在新冠肺炎疫情大流行與全球經(jīng)濟(jì)衰退背景，國際原油市場需求大幅下挫，主要石油消費(fèi)國家的石油儲備已經(jīng)接近飽和。國際能源署(IEA)表示，供應(yīng)減少1000萬桶/日不足以抵消石油需求的大幅下降，預(yù)計二季度全球石油庫存仍將增加1500萬桶/日。

4月的第二周，美國原油庫存猛增1900萬桶，創(chuàng)史上最大單周增幅，煉油廠因新冠病毒疫情導(dǎo)致需求下滑而縮減煉油活動。國際能源署(IEA)4月15日預(yù)測，4月石油需求料同比減少2900萬桶/日，降至25年來的最低水平。盡管OPEC +協(xié)議減產(chǎn)970萬桶每天，但仍然“太少也太遲”。

中銀證券表示，要有效提振油價，除了 OPEC+的減產(chǎn)力度加大，還得看各國政府是否有勇氣盡快采取復(fù)工復(fù)產(chǎn)措施，以拉動原油需求并大幅壓縮原油周轉(zhuǎn)時間。美國和沙特先后表示了對當(dāng)前油價的不滿，預(yù)計未來還會推出更多減產(chǎn)措施。但是否能讓減產(chǎn)規(guī)模達(dá)到需求減少的規(guī)模尚未可知，因此油價短期內(nèi)大幅反彈的可能性較低。

原油的底部在哪？

當(dāng)今原油市場最大的問題在于，成本最高的美國和俄羅斯占據(jù)了市場份額的大頭，而成本最低、儲量最大的 OPEC 卻沒有獲得應(yīng)用的地位。美、俄游離在 OPEC 之外拒絕落實減產(chǎn)協(xié)議，會對油價造成很大沖擊。

民生證券指出，未來原油減產(chǎn)協(xié)議的落實是長期化的，即使完全落實也無法彌補(bǔ)石油需求下降造成的產(chǎn)能過剩，因此預(yù)計短期內(nèi)油價仍將維持低位。

川財證券預(yù)計，4月份美國商業(yè)原油庫存將創(chuàng)歷史新高，若OPEC及G20國家在5月份按計劃量減產(chǎn)，并且部分北美洲和歐洲國家“復(fù)工”，則4月底-5月初或為油價的底部區(qū)間。若“復(fù)工”晚于預(yù)期，OPEC和G20減產(chǎn)執(zhí)行率過低，庫存可能在5-6月份飽和。

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