全球銀行猛裁員:超7萬(wàn)人丟飯碗
2019-12-12 11:02:23 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
來(lái) 源丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道(ID:jjbd21)
記 者丨陳植
編 輯丨張星、黎雨桐
部分內(nèi)容來(lái)自 公開(kāi)信息
意大利最大銀行裁員8000人,關(guān)閉500家網(wǎng)點(diǎn)
近日,歐洲最大銀行集團(tuán)之一——意大利裕信銀行宣布將通過(guò)裁員8000人與關(guān)閉部分網(wǎng)點(diǎn)以節(jié)約10億歐元,應(yīng)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和負(fù)利率環(huán)境。
這家總部位于米蘭的銀行宣布了到2023年的新目標(biāo),并表示將通過(guò)派息和股票回購(gòu)相結(jié)合的方式提高股東回報(bào)。此次裁員相當(dāng)于該行員工總數(shù)的9%以上,部分程度上將通過(guò)關(guān)閉該行旗下500家網(wǎng)點(diǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)。裕信銀行表示,其下一輪裁員將有助于消除10億歐元(合11.1億美元)的總支出。
公開(kāi)資料顯示,意大利裕信銀行(UniCredito Italiano)總部設(shè)在米蘭,是意大利最大的銀行集團(tuán)之一,是1998年和1999年由意大利信貸(Credito Italiano)、CRT銀行(Banca CRT)、Cariverona、卡薩瑪卡(Cassamarca)和羅勞銀行1473(Rolo Banca l473)等7家銀行合并而成。
事實(shí)上,裕信銀行的動(dòng)作已經(jīng)“慢了一拍”,早在4個(gè)月前,德意志銀行一口氣計(jì)劃在全球范圍內(nèi)裁員1.8萬(wàn)人,理由同樣是應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與負(fù)利率環(huán)境。
據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來(lái)全球各地銀行宣布裁員總數(shù)達(dá)到約73400人,其中86%來(lái)自歐洲等負(fù)利率地區(qū)。
巴克萊資本策略分析師Michael D. Cohen向記者分析說(shuō):
“事實(shí)上,負(fù)利率環(huán)境對(duì)銀行業(yè)最大的負(fù)面沖擊,就是存貸利差收益與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅縮水,導(dǎo)致銀行惜貸情緒日益濃厚,于是眾多銀行網(wǎng)點(diǎn)及員工變得多余,直接促使銀行高層決定裁撤。”
值得注意的是,負(fù)利率對(duì)銀行業(yè)大裁員的沖擊,早已在日本愈演愈烈。日本瑞穗金融集團(tuán)已決定到2026年底削減1.9萬(wàn)名員工與100個(gè)網(wǎng)點(diǎn),三井住友金融集團(tuán)也計(jì)劃在今年底削減約5000人,三菱日聯(lián)銀行則決定在2023年削減逾1萬(wàn)員工。
本周,摩根士丹利決定在全球范圍內(nèi)裁減1500人。
9月已經(jīng)有預(yù)示
一位美國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理向記者指出。事實(shí)上,9月以來(lái)美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)利率大幅波動(dòng),已經(jīng)預(yù)示“低利率”沖擊波悄然來(lái)臨:
“盡管摩根士丹利表示此次裁員主要集中在技術(shù)、運(yùn)營(yíng)部門(mén),目的是加速業(yè)務(wù)智能化線上化轉(zhuǎn)型,但華爾街金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,此舉更大的目的,是應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息所造成的信貸利差與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)持續(xù)縮水,以及惜貸情緒高漲沖擊。”
本周,國(guó)際清算銀行發(fā)布最新報(bào)告表示,9月以來(lái)美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)利率之所以大幅波動(dòng),一個(gè)重要原因是美國(guó)大型銀行鑒于利率下滑引發(fā)濃厚的惜貸情緒,更愿將資金投向國(guó)債謀求正回報(bào),而不是存在美聯(lián)儲(chǔ),與此同時(shí)對(duì)沖基金則為了應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)不得不加大資金拆入額填補(bǔ)杠桿投資保證金缺口,其結(jié)果是美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)資金持續(xù)供不應(yīng)求,引發(fā)隔夜回購(gòu)拆借利率大幅飆漲。
對(duì)沖基金PGIM固定收益部門(mén)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nathan Sheets指出:
“盡管美聯(lián)儲(chǔ)因此投放了千億美元資金,但我們擔(dān)心,隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息將基準(zhǔn)利率推向零下方,大型銀行惜貸情緒將日益濃厚,導(dǎo)致回購(gòu)市場(chǎng)利率持續(xù)趨于飆漲,由此美聯(lián)儲(chǔ)只能持續(xù)加大QE資金投入壓低市場(chǎng)利率,反而形成惡性循環(huán),令整個(gè)金融市場(chǎng)面臨流動(dòng)性陷阱。”
歐洲日本銀行業(yè)大裁員“苦衷”
“歐洲日本央行決定加碼負(fù)利率時(shí),似乎低估了負(fù)利率對(duì)銀行業(yè)的沖擊。”Michael D. Cohen向記者坦言。原先歐洲日本央行的算盤(pán)是,通過(guò)負(fù)利率政策“迫使”大量社會(huì)資本投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),進(jìn)而帶動(dòng)當(dāng)?shù)赝顿Y加大與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但在實(shí)際操作過(guò)程,負(fù)利率反而令當(dāng)?shù)劂y行信貸利差收益與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅收窄,形成日益濃厚的惜貸情緒。
日本野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家美和卓此前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,日本央行也注意到銀行惜貸情緒所引發(fā)的巨大投資風(fēng)險(xiǎn)——去年底日本央行出臺(tái)金融系統(tǒng)報(bào)告警告稱(chēng),日本金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)程度創(chuàng)下近三十年來(lái)新高。
一是眾多日本銀行持續(xù)增加地產(chǎn)投資,以及對(duì)中等風(fēng)險(xiǎn)借款人與信用風(fēng)險(xiǎn)偏高企業(yè)的貸款額度,但在負(fù)利率導(dǎo)致信貸利差縮水的情況下,逾100家區(qū)域銀行核心資本比率正逐漸下跌,難以賺取與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的利益;
二是受制國(guó)內(nèi)惜貸情緒,越來(lái)越多日本金融機(jī)構(gòu)增加海外放貸,導(dǎo)致銀行整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表因海外市場(chǎng)利率波動(dòng)而面臨危險(xiǎn)。
“其結(jié)果是日本銀行不得不通過(guò)裁撤大量網(wǎng)點(diǎn)人員,一方面節(jié)省成本擠出資本金應(yīng)對(duì)潛在的壞賬增加風(fēng)險(xiǎn),另一方面也順應(yīng)負(fù)利率環(huán)境下日益濃厚的惜貸情結(jié)。” 美和卓指出。這也是日本瑞穗銀行、三井住友金融集團(tuán)、三菱日聯(lián)銀行先后決定大幅裁員的主要原因之一。
記者多方了解到,歐洲銀行業(yè)在負(fù)利率環(huán)境下所遭遇的經(jīng)營(yíng)壓力,與日本銀行極其相似:
一是過(guò)度依賴海外放貸投資博取較高信貸回報(bào),但也承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn);
二是惜貸環(huán)境導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅縮水,不得不靠減員裁撤網(wǎng)點(diǎn)節(jié)省成本“創(chuàng)造利潤(rùn)”。
但歐洲銀行裁員動(dòng)作之所以比日本銀行“慢一拍”,主要原因是歐洲勞工保護(hù)法規(guī)法律比日本更嚴(yán),銀行需與工會(huì)開(kāi)展長(zhǎng)時(shí)間談判,才能在裁員數(shù)量方面達(dá)成共識(shí)。
“但這不會(huì)改變大趨勢(shì)——即只要?dú)W洲日本央行持續(xù)加碼負(fù)利率,當(dāng)?shù)劂y行信貸利差收益與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)還將持續(xù)縮水,惜貸、裁員、裁減網(wǎng)點(diǎn)的力度都將越來(lái)越大。”Michael D. Cohen指出。目前歐洲不少銀行資深交易員與業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人都有“自立門(mén)戶”的打算,正在等待銀行給予一筆相對(duì)豐厚的離職補(bǔ)償款,作為他們發(fā)起私募對(duì)沖基金的GP本金。
美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)利率異動(dòng)持續(xù)
盡管美國(guó)尚未進(jìn)入負(fù)利率,但美聯(lián)儲(chǔ)明年初持續(xù)降息的市場(chǎng)預(yù)期,卻令美國(guó)資本市場(chǎng)提前感受到“負(fù)利率”沖擊波提前降臨。
Nathan Sheets向記者直言,9月以來(lái)美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)隔夜拆借利率持續(xù)大幅波動(dòng),很大程度就是資本市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息(基準(zhǔn)利率向零下方逼近)預(yù)期升溫的“反應(yīng)”。
“盡管9月以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)因此投入千億美元流動(dòng)性,但回購(gòu)市場(chǎng)資金供需緊張與拆借利率趨漲的局面依然沒(méi)有得到根本性扭轉(zhuǎn)。”他向記者透露。11月底美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)隔夜拆借利率一度又上漲至5%左右。
原因是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息預(yù)期正令美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性矛盾日益加劇,一方是資本供給方——大型銀行鑒于基準(zhǔn)利率持續(xù)走低甚至逼近零下方,不愿將資金存在美聯(lián)儲(chǔ),而是選擇購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債等資產(chǎn)博取更高回報(bào),導(dǎo)致回購(gòu)市場(chǎng)資金供給驟降;另一方是對(duì)沖基金等機(jī)構(gòu)為了預(yù)防美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息進(jìn)入負(fù)利率,不得不借入更多資金增強(qiáng)杠桿投資組合保證金儲(chǔ)備,令回購(gòu)市場(chǎng)資金需求驟增;兩者一漲一跌,導(dǎo)致過(guò)去3個(gè)月美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)隔夜拆借利率始終處于大幅波動(dòng)狀況。
美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此頗感“頭疼”。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)10月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲(chǔ)官員開(kāi)始討論是否將公開(kāi)市場(chǎng)操作投放資金作為一種常態(tài)化操作工具,以應(yīng)對(duì)回購(gòu)市場(chǎng)資金供需不平衡狀況。
國(guó)際清算銀行發(fā)布最新報(bào)告指出,在美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率趨于下降的情況下,這種結(jié)構(gòu)性矛盾所引發(fā)的美國(guó)回購(gòu)市場(chǎng)混亂,未必能在短期內(nèi)解決。究其原因,只要美國(guó)銀行業(yè)預(yù)感到負(fù)利率日益臨近,也會(huì)效仿歐洲日本同行選擇惜貸,導(dǎo)致回購(gòu)市場(chǎng)拆借利率持續(xù)趨于飆漲。
Nathan Sheets指出:
“現(xiàn)在我們最擔(dān)心的是,若美聯(lián)儲(chǔ)不得不因此持續(xù)投放QE資金以壓低市場(chǎng)利率,甚至迫于美國(guó)總統(tǒng)壓力不得不選擇負(fù)利率政策,都將會(huì)激發(fā)銀行惜貸情緒更加濃厚,最終整個(gè)金融市場(chǎng)有可能會(huì)陷入某種惡性循環(huán),即銀行手里錢(qián)越多,但越不愿貸出去,由此整個(gè)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制會(huì)失效,令金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的有效性產(chǎn)生質(zhì)疑,進(jìn)而引發(fā)各類(lèi)金融資產(chǎn)估值的劇烈調(diào)整。”
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